염블리 시장함께읽기 1126요약

*날짜 및 시간 : 2025년 11월 26일
*방송주제 : [시장함께읽기] 11월 26일, 오늘만 같아라! 외국인 귀환과 바이오, 2차전지 랠리!(엔비디아, 구글, 12월 전략, 인프라 투자, 자동차, 반도체)
ㅁ.미국시황 : 미국지수,주요이슈포인트, 미국시황정리, 이슈, 특징주
• 미국지수: 다우 상승, 나스닥 및 S&P500 상승, 필라델피아 반도체 지수 강보합.
• 주요이슈:
○ 엔비디아 하락 vs 구글 상승: 엔비디아는 -2.59% 하락한 반면, 구글(알파벳)은 사상 최고가 경신. 구글의 AI 칩(TPU) 및 전력 효율성(PUE)이 부각되며 엔비디아의 잠재적 위협으로 인식.
○ 차기 연준 의장: 케빈 워시(Kevin Warsh) 유력 거론. 시장 친화적 인물로 금리 인하 기대감 상승.
○ 경제지표: 소비자 신뢰지수 하락 등 지표 부진이 오히려 금리 인하 기대감을 높이며 호재로 작용.
• 특징주:
○ 일라이릴리, 노보노디스크 등 제약/바이오 강세.
○ 마이크론 등 메모리 기업 긍정적 전망(공급 부족).
○ 아베크롬비 급등(홀리스터 브랜드 호조).
ㅁ.주요뉴스/이슈
• 구글의 위협과 AI 생태계 변화: 구글이 자체 칩(TPU), 데이터센터, 소프트웨어(풀스택)를 통해 엔비디아 의존도를 낮추고 높은 전력 효율을 달성. 메타(Meta) 등의 구글 TPU 도입 가능성 제기.
• 메모리 반도체 부족 심화: 모건스탠리 등에서 메모리 공급 부족 및 마이크론의 가격 결정력 상승 언급. 한국 반도체(삼성전자, SK하이닉스)에도 긍정적.
ㅁ.산업군별 증권사보고서
[코스피, 역대급 실적 모멘텀 시작]KB증권, 김동원/강다현
-내용요약: 2025년 코스피 영업이익은 441조 원으로 전년 대비 43% 증가하며 사상 최대치 경신 전망. 정부의 3단계 증시 부양책(상법 개정, 산업 정책, 국민성장펀드 등)과 맞물려 긍정적 효과 기대.
-관련종목: 삼성전자, SK하이닉스, 한국전력 (이익 증가 기여도 70% 차지)
[12월, 버블 액추얼리?]한화투자증권, 김수연/박승영
-내용요약: 빅테크들의 AI 과잉 투자 우려가 있으나, 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 투자를 멈출 수 없는 상황(죄수의 딜레마). 내년 상반기까지 공급 과잉 우려는 시기상조. 최근 외국인은 SK하이닉스(완판, 가격 유연성 부족)보다 삼성전자(가격 매력, 유연한 공급) 선호. 미국 제약사들의 높은 투자 비중을 고려할 때 바이오 섹터 유망.
-관련종목: 삼성전자, 바이오 섹터(삼성바이오로직스 등)
[2025년과 2026년을 가르는 차이는 전성비]KB증권, 김일혁
-내용요약: AI 수익성의 핵심은 전력 효율(PUE). 구글 데이터센터 PUE는 1.09로 글로벌 평균(1.5) 대비 압도적 효율. 구글은 자체 칩(TPU), 프레임워크(JAX, 패스웨이) 등 풀스택 전략으로 엔비디아 진영 위협. 비용 효율성 시대의 강자 부각.
-관련종목: 알파벳(구글)
[당신의 포트에 인프라가 있어야 하는 이유]신영증권, 박세라/권혁
-내용요약: 고령화 및 인플레이션 고착화 시대에 내 자산을 방어할 수단으로 인프라 투자 필요. AI 데이터센터 전력 수요 급증으로 에너지 인프라 성장 가속화. 개발형(Greenfield)부터 운영형(Brownfield)까지 다양한 투자 전략 존재.
-관련종목: SK이터닉스(신재생 개발/PPA), HDC(통영에코파워, 인프라 운영), 맥쿼리인프라(배당 매력)
[로보택시 시대, 기회를 잡은 밸류체인]삼성증권, 임은영/김현지
-내용요약: 웨이모(Waymo)의 무사고 주행 입증으로 자율주행 신뢰도 상승. 테슬라 FSD 확산 및 규제 완화 기대. 자율주행 필수 부품인 조향/제동 시스템과 전용 타이어 수요 증가.
-관련종목: HL만도(전동식 조향/브레이크), 한국타이어앤테크놀로지(전기차/로보택시 타이어 교체 주기 단축 수혜)
[AI 버블 논쟁 VS 메모리 반도체 확보 전쟁]현대차증권, 노근창/윤동
-내용요약: 현재 메모리 시장은 2017년 슈퍼사이클과 유사한 공급 부족 상태. AI 버블 붕괴를 미리 걱정해 주가에 반영하는 것은 비합리적. 내년 상반기까지 실적 서프라이즈 지속 전망.
-관련종목: 삼성전자, SK하이닉스 등 메모리 반도체 기업
[구글 모멘트, Al 경쟁 재개 촉매제로 작용할 것]LS증권, 차용호
-내용요약: 구글 TPU 점유율 상승 및 메타의 도입 가능성으로 엔비디아 독주 체제 견제. AI 경쟁 심화는 결국 고성능 메모리(HBM, DDR5) 수요 증가로 이어져 한국 메모리 기업에 수혜.
-관련종목: 반도체(메모리) 섹터
ㅁ.기업분석
• 코미코: 자회사 미코세라믹스의 투자 비용 등으로 목표주가는 소폭 하향했으나, 세정/코팅 본업 회복세 뚜렷. 일회성 비용 이슈로 인한 주가 조정은 매수 기회.
• 디지털대성: '대성마이맥' 등 온라인 패스 가격 인상 및 기숙학원 호조. 고3 수험생 인구는 2028년까지 증가 추세로 구조적 성장 가능. 고배당 매력 보유.
• 엔씨소프트: 신작 '저니 오브 모나크' 사전 반응 호조. PC 결제 비중 확대로 앱 마켓 수수료 절감(이익 개선) 효과 기대. 구조조정 및 비용 효율화 진행 중.
• 동진쎄미켐: 발포제 사업부 물적분할 이슈로 주가 하락했으나 비핵심 사업부로 영향 제한적. 핵심인 전자재료(감광액, EUV PR) 부문은 견조. 소통 부족은 아쉬운 점.
• 샘씨엔에스: DRAM용 세라믹 STF 매출 성장 지속. 비메모리 프로브카드 시장(테크노프로브 향) 진출 기대감 유효.
ㅁ.전자공시
• 지엔씨에너지: KT 부천 IDC에 비상발전기 공급 계약 체결. 데이터센터 건설 확대에 따른 수주 잔고 급증 및 실적 성장 지속. 국내 비상발전기 1위.
• SK이터닉스: 국내 대기업과 태양광 재생에너지 직접 전력거래계약(PPA) 체결. 20년간 장기 고정 수익 확보. 기업들의 RE100 달성을 위한 핵심 파트너로 부각.
ㅁ.오늘시황정리
• 코스피/코스닥 상승 마감: 외국인 매수세 귀환(코스피 약 6,000억 원 매수). 지수 바닥 확인 후 반등 시도.
• 주도 업종:
○ 바이오: 금리 인하 기대감 및 개별 호재로 강세 (SK바이오팜, 알테오젠, 리가켐바이오 등).
○ 2차전지: 리튬 가격 바닥론 및 테슬라 강세 영향으로 급등 (LG에너지솔루션, 에코프로비엠 등).
○ 인터넷/게임: 카카오, 네이버 동반 강세 및 엔씨소프트 급등.
• 반도체: 삼성전자는 외국인 매수세로 상승했으나, SK하이닉스는 엔비디아 약세 영향으로 상대적 부진.
• 기타: 롯데그룹주 변동성 확대(롯데케미칼 등), 우주항공 일부 종목(쎄트렉아이) 기술 유출 논란으로 약세.

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