염블리 시장함께읽기 0910 요약

ㅁ. 미국시황

• 다우·S&P500·나스닥 사상 최고치 돌파(금리 인하 기대, AI 모멘텀).
• 美 노동통계국, 일자리 -91만 개 수정 발표 → 시장은 금리 인하 가능성 강화로 해석.
• 오라클: 클라우드 수주잔고 359% 폭증, 시간외 +30%. 엔비디아 HBM4 조기 양산 요청.
• 마이크론: HBM4 한계, DDR5 집중. 애플: 아이폰17 공개(디자인·카메라 개선, AI 기능 부족) → 주가 하락.
• 유가 반등, 금 사상 최고치, 美 10년물 금리 소폭↑.

ㅁ. 주요뉴스/이슈
• 대통령, 대주주 양도세 완화(50억 유지) 발표 예정 → 증권주 강세.
• 박진영, 대통령 직속 대중문화 교류위원회 위원장 위촉.
• CATL 리튬 가격 인하설 → 2차전지 약세.
• 데이터센터·AI 전력 수요 증가 → ESS 투자 확대.

ㅁ. 산업군별 증권사보고서

① RNA 치료제 (다올투자증권, 이지수/임도영)

• DNA → RNA → 단백질 합성 과정 중 RNA 오류를 교정하는 방식.
• 치료제 방식:
○ ASO: 단백질 합성 억제.
○ siRNA: 유전자 발현 자체 억제.
• 장점: 개발기간 짧고 난치성 질환까지 공략 가능.
• 단점: 세포막 투과 어려움 → DDS 필요.
• 주요 기업: 에스티팜(원료), 올릭스(신약), 에이비엘바이오(DDS 플랫폼-셔틀/전달).

② 증권주 정책 모멘텀 (하나·키움)
• 양도세 완화, 자사주 소각 의무화, STO 제도화 등 정책 수혜.
• 거래대금 증가 → 실적 개선.
• “단기 이벤트보다 장기 성장 관점에서 접근해야 한다.”

③ 아이폰17 & 부품주 (iM증권, 고의영)

• 생산 계획 9천만대.
• 주요 변화: 초슬림 ‘에어 모델’, 카메라 화소↑, 디자인 개선.
• 단점: AI 기능 미흡, 중국 사전수요 소진.
• 관련 기업:
○ LG이노텍: 카메라 모듈 공급, 저평가(PBR 최저).
○ BH: 폴더블 아이폰 FPCB 독점 공급.

④ ESS (키움증권, 권준수/박주영/오현진)
• 성장 요인: 전력 수요 급증, 재생에너지 확대, 배터리 가격 하락.
• 美·EU 시장 성장, 中 배터리 퇴출 정책 → 韓 기업 수혜.
• 기업별:
○ LG엔솔: LFP 배터리 양산, 수주잔고 93GW.
○ 삼성SDI: 내년 ESS 생산능력 32GW.
○  엘엔애프: 비중국산 LFP 양극재 공급.
○ 서진시스템: 베트남·텍사스 ESS 부품 공장.
○ 여천NCC: 순환식 냉각 시스템 공급.

⑤ 로보틱스 (iM증권, 이상수)

• 주요 기업:
○ 현대무스: 물류 자동화. 노란봉특법 수혜, 단기 급등.
○ 원익홀딩스: 로봇 손(덱스트러스) 개발, 메타·엔비디아 납품 경험.
○ 삼현: 액추에이터 위탁생산. 현대모비스 협력 기대.

⑥ 반도체·AI (한국투자증권, 채민숙/황준태)
• 낸드·D램 가격 반등.
• HBM4 조기 양산 수요 증가 → 전력 효율성 개선.
• 삼성·SK하이닉스: HBM4 선도.
• 마이크론: HBM4 경쟁력 부족, DDR5 집중.

⑦ 조선업 (다올투자증권, 최광식)
• 수주 사이클: 고가(2022) → 대박(2023) → 초대박(2024).
• 2024~2027년 실적 성장 확실. LNG선·방산 프로젝트 수주 기대.
• 적정 PER: 15~20배.
• 추천: 삼성중공업, 현대중공업.

ㅁ. 기업분석

• 삼성SDS: 클라우드·AI 사업, P/E 13배 저평가, 현금 5조.
• TLB: DDR5 모듈 비중 48→60%, AI 스토리지 수요↑, 풀가동.
• 쎄트렉아이: 위성 제작·영상 서비스, 유럽 수주, 군정찰위성 2차 사업, 흑자 전환 전망.
• 삼성바이오로직스: 1.8조 대규모 수주(역대 2위), 6공장 착공, 美 진출 가능성.

ㅁ. 전자공시
• 삼성바이오로직스: 1.8조 수주 계약.
• 비츠로셀: 캐나다 이노바 파워 인수(고온전지).
• 세아제강지주/세아제강: 한투가 지분증가.  美 LNG수혜가능성 강관. SSUSA 강관회사 인수, 해상풍력 자회사 세아윈드제강성장 기대.

ㅁ. 오늘시황정리
• 코스피 사상 최고치 돌파.
• 강세: SK하이닉스 +5%(30만 돌파), 삼성전자 +1%, 은행·증권·조선·전력기기.
• 특징주: 삼현 상한가, 원익IPS +9%, JYP 상승.
• 약세: 2차전지·화장품 일부.
• 총평: 돌파 국면, 조정 아닌 상승 추세 지속.