염블리 시장함께읽기 1205요약

12월 5일 염블리와 함께 방송 요약
*날짜 및 시간
2025년 12월 5일
*방송주제
넥스트 삼성전자, 현대차의 부활 (알테오젠 급락, 삼성전자, 배당소득 분리과세, 로봇, 조선, 바이오)
ㅁ. 미국시황 [00:03:38]
• 미국지수: 다우 하락, 나스닥 상승, 반도체지수 하락.
• 주요이슈포인트: 다음 주 FOMC 앞두고 관망세, 고용지표 혼조(민간고용 둔화, 실업수당 청구 감소).
• 미국시황정리: 금리는 소폭 반등. 블랙록/BofA는 AI가 버블이 아닌 '에어포켓(일시적 공백)' 구간이라고 진단. K자형 양극화 소비 패턴 지속(고소득층 소비 견고).
• 특징주:
○ 세일즈포스: AI 에이전트 서비스 매출 호조로 급등.
○ 메타: 메타버스 예산 30% 삭감 및 AI/데이터센터 투자 집중 소식에 상승.
○ 엔비디아: 젠슨 황의 낙관적 전망 및 원전(SMR) 필요성 언급으로 원전주 동반 상승.
ㅁ. 주요뉴스/이슈
삼성전자 엑시노스 2600, 애플/퀄컴과 맞짱뜬다! [00:10:34]
• 삼성전자 HBM4 구글 TPU 수주 확정 및 '고자세' 영업 전략 부각.
• 내년 갤럭시 탑재 예정인 '엑시노스 2600' 성능 유출 결과 긍정적.
• 애플 A19, 퀄컴 스냅드래곤과 대등한 성능 및 2나노 공정 적용 기대.
• 밸류체인: 오픈엣지테크놀로지, 가온칩스, 두산테스나 등.
알테오젠, 키트루다 SC 독일 판매금지 처분 [00:01:10]
• 파트너사 머크(MSD)가 독일 법원으로부터 키트루다SC 판매 금지 가처분 명령 받음.
• 경쟁사 할로자임의 특허 소송에 따른 결과로, 유럽 매출 및 로열티 수령 지연 우려로 주가 급락.
• 독일은 유럽 최대 시장이라 타격 불가피하나, 확정 판결까지 지켜봐야 함.
ㅁ. 산업군별 증권사보고서
[이그전©-12월 전략 요약: 소프트 AI 버블 재개] KB증권, 이은택/이다은 [00:18:39]
• 내용요약: 1998년 LTCM 파산 후 금리 인하로 닷컴 버블이 발생했던 상황과 유사. 당시 하드웨어(시스코)에서 소프트웨어/서비스(퀄컴, 인터넷기업)로 주도주가 넘어갔듯, 현재 AI 하드웨어(엔비디아)에서 AI 소프트웨어/서비스(팔란티어, 세일즈포스, 구글 등)로 주도권 이동 전망.
• 관련종목: AI 소프트웨어 및 서비스 관련주.
[배당소득 분리과세 확정: 투자자가 알아야 할 세 가지] 한국투자증권, 염동찬 [00:22:44]
• 내용요약: 금융투자소득세 폐지 및 배당소득 분리과세 확정. 금융소득 2천만 원 초과자 대상. 최고세율 인하 효과(기존 누진세율 대비 유리). 대주주 및 고액 자산가들의 배당주 투자 유인 증가 예상. 예금 자산의 증시 머니무브 기대.
• 관련종목: 고배당주(은행, 통신, 지주사 등).
[배당소득 분리과세 수혜 예상종목] KB증권, 김민규/김세린 [00:24:21]
• 내용요약: 배당성향, 배당수익률, 배당금 증가율 기준으로 수혜주 선별.
• 관련종목: 한솔제지, TKG휴켐스, 현대엘리베이, 한일시멘트, HDC랩스, 삼성카드, NH투자증권, 제일기획, 이노션, 한솔로지스틱스, 동부건설 등.
[미국이 로봇산업 육성에 나선다] 유진투자증권, 양승윤 [00:25:29]
• 내용요약: 미국 상무부(하워드 러트닉) 주도로 로봇 산업 육성 및 중국 견제 본격화. 중국 배제 시 한국 로봇 기업(부품 등)이 유일한 대안으로 부상.
• 관련종목: 국내 로봇 부품 및 완성품 기업.
[새로운 국면을 맞이한 로봇] 유진투자증권, 양승윤 [00:26:17]
• 내용요약: 2025년 휴머노이드 로봇 본격 양산 시작(테슬라, 보스턴다이내믹스 등). 단순 기대감을 넘어 실질적인 시장 개화.
• 관련종목: 에스피지, 에스비비테크(감속기), 삼현, 한국컴퓨터(부품), 라이다 관련주(SOS랩 등).
[시가총액 1위지만 떨고 있을 젠슨 황] KB증권, 김일혁 [00:29:20]
• 내용요약: 구글의 XLA 컴파일러 기술로 엔비디아 CUDA(폐쇄적 생태계) 독점 깨질 가능성. XLA를 쓰면 파이토치(PyTorch) 언어를 구글 TPU에서도 구동 가능. 구글 TPU의 가성비와 전력 효율 부각되며 엔비디아 점유율 위협 가능성.
• 관련종목: 삼성전자(구글 TPU에 HBM 공급).
[규제 완화와 유동성 공급 가능성 급부상] 메리츠증권, 김선우/우서현 [00:31:59]
• 내용요약: 지주회사 규제 완화 논의(증손회사 지분율 요건 100% -> 50% 완화). SK하이닉스 같은 손자회사가 소재/부품 기업 M&A나 투자가 용이해짐. 국민성장펀드의 반도체 클러스터 투입 기대.
• 관련종목: SK하이닉스 및 반도체 소부장.
[조선/기계, 미국의, 미국에 의한! 미국을 위한] 메리츠증권, 배기연 [00:33:38]
• 내용요약: 향후 2~3년간 LNG선 발주 200척 이상 예상(공급 부족). 미국 LNG 수출 터미널 증설 수혜. 2028년부터 미국 군함(함정) 유지보수 및 수주 기대감(한화오션, HD현대중공업).
• 관련종목: 조선 3사, STX엔진(방산 엔진).
[유휴부지에서 찾는 밸류에이션의 새로운 축] IBK투자증권, 조정현 [00:35:39]
• 내용요약: 서울 반포 고속버스터미널 등 유휴 부지 개발 본격화. 서울시 사전협상 대상지 선정 등으로 자산 가치 재평가.
○ 롯데칠성 서초 부지: 약 4.3만㎡ 규모(가치 최대 4조원 추정), 최고 250m 고밀도 복합업무시설 검토.
○ 하림산업(하림지주 자회사): 양재 도시첨단물류단지(옛 화물터미널 부지 8.3만㎡) 재평가 기대. 총 사업비 6조원 규모의 복합단지(물류/주거/업무 등) 개발 진행 중.
• 관련종목: 천일고속(반포 터미널 지분), 롯데칠성, 하림지주, 서부T&D(용산 등 부지 개발).
[규제에도 성장하는 비만, 그리고 각자도생의 시대로] 현대차증권, 여노래 [00:37:00]
• 내용요약: WHO가 비만치료제(GLP-1)를 필수 의약품 등재 권고. 약값 인하 압력은 있으나 볼륨(Q) 성장으로 상쇄 가능. 임상 비용 절감 트렌드는 제약사에 긍정적.
• 관련종목: 비만치료제 관련주(한미약품 등).
ㅁ. 기업분석
에스티팜 [00:13:08]
• 내용요약: RNA 치료제 원료(올리고뉴클레오타이드) 글로벌 강자. 만성질환으로 RNA 치료제 시장 확대되며 수주 급증. 내년 유럽 승인 및 매출 2배 성장 기대. 생물보안법 수혜 지속.
• 관련종목: 에스티팜
제이브이엠 [00:14:30]
• 내용요약: 3분기 실적 쇼크로 주가 급락했으나 북미향 '바이알(병)' 포장 장비 반응 호조로 4분기 회복 전망. 한미사이언스(한미그룹)의 로봇 사업 전략의 핵심 계열사로 부각.
• 관련종목: 제이브이엠
삼양컴텍 [00:16:21]
• 내용요약: 삼양사의 자회사로 방탄 소재(K2 전차, K9 자주포용) 생산. 폴란드 등 K2 전차 수출 증가에 따른 실적 성장 및 공장 증설 진행 중. 수주잔고 급증(3년 전 대비 3배).
• 관련종목: 삼양사(삼양홀딩스 계열)
코스메카코리아 [00:17:40]
• 내용요약: 화장품 ODM 3분기 실적 호조. 미국 자회사 잉글우드랩 성장 지속. 틱톡 인기 제품(닥터멜락신 등) 생산. 고마진 제품 비중 확대로 수익성 개선.
• 관련종목: 코스메카코리아
ㅁ. 전자공시
한미약품 [00:37:46]
• 기업가치 제고 계획(밸류업) 공시.
• 비만/대사질환 치료제 3종(에페글레나타이드, 차세대 3중 작용제, 근손실 방지제) 개발 로드맵 제시.
○ 에페글레나타이드: 한국인 체형에 최적화된 GLP-1 비만 신약으로, 내년 하반기 국내 상용화 목표.
○ 차세대 3중 작용제(HM15275): 글루카곤/GIP/GLP-1 동시 작용으로 식욕 억제와 지방 분해를 극대화하는 신약.
○ 근손실 방지제(HM17321): 세계 최초로 CRF2 수용체를 타깃해 체중 감량과 동시에 근육 증가를 유도하는 혁신 신약.
• 내년 초 MASH(지방간염) 치료제 임상 2상 결과 발표 기대. 2030년 매출 목표 등 중장기 성장 전략 발표.
ㅁ. 오늘시황정리 [00:39:25]
• 코스피 상승, 코스닥 하락(알테오젠 쇼크 영향).
• 현대차(+10%대 급등)와 삼성전자가 지수 상승 견인. '예금을 품은 복권' 현대차의 재평가 시작.
• LG그룹주(LG전자, LG엔솔 등) 및 조선, 전력설비, 방산주 전반적 강세.
• 외국인 대규모 매수 유입(삼성전자, 현대차 집중).


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