염블리 시장함께읽기 0922 요약

ㅁ. 미국시황

• 나스닥 중심으로 신고가 경신, 저금리 환경과 기업 실적 상향으로 긍정적 흐름.
• 금리 인하 → 소비·투자 확대, 역사적으로 증시 상승에 기여.
• 원전주 급등, 우라늄 ETF 최고치 경신. 애플·테슬라 등 대형주 강세, 반면 마이크론 급락.
• 러셀2000은 단기 하락했으나 주간 기준 성과 양호.

ㅁ. 주요뉴스/이슈
• LTC 중복상장 철회: 기업가치 희석 우려 해소, 투자자 신뢰 회복.
• APEC 정상회담 확정: 트럼프-시진핑 경주 회동, 글로벌 지정학 이벤트로 주목.
• 알테오젠: 머크 키트루다 SC(피하주사) FDA 승인, 주가 강세.
• 삼성전자 HBM3E 12단: 19개월 만에 엔비디아 품질 테스트 통과.
• 환율 일시적 불안정, 관세 협상 진전 시 안정 가능성.
• 한국 기재부 고위직 사표 → 정부 증시 부양 의지 신호.

ㅁ.증권사 보고서 상세 요약
• 씨티그룹 (이세철 전무 인터뷰)
○ 삼성전자 목표주가 11만 원, SK하이닉스 43만 원으로 상향.
○ 9월 초부터 메모리 수요 급증, 내년 공급 부족 예상.
○ HBM 투자 집중에서 → 범용 D램 수급 타이트로 구조 변화.
○ HBM4 진입 초기에는 마이크론 진입이 어려워 삼성·하이닉스 유리.
• NH투자증권 (안재민)
○ “네이버·카카오를 다 사야 하는 세 가지 이유” 제시.
1. 글로벌 빅테크 공세에도 국내 인터넷 시장 점유율 유지.
2. 전자상거래 시장에서 네이버 우위 + 컬리 제휴.
3. 정부 AI 정책 기반에서 경쟁력 강화 가능.
○ 카카오는 톡 개편·AI 기능 탑재 예정 → 모멘텀 풍부.
• 한국투자증권 (염동찬)
○ “수급 공백보다 모멘텀이 중요하다.”
○ 추석 연휴 이후에도 증시 상승 모멘텀 이어질 가능성 강조.
• KB증권 (이은택 / 이다은)
○ “연준 독립성 약화에도 증시는 강세.”
○ 달러 약세 지속 → 글로벌 유동성 긍정 효과.
• LS증권 (정다운 / 고세은)
○ 코스피 적정 지수 3,685pt 제시.
○ 중복상장 철회(LTC 사례) → 밸류에이션 레벨업 요인.
○ 상법 개정, 주주권 강화로 ROE 개선 전망.
• 삼성증권 (이경자)
○ 부동산 유언대용신탁 출시
○ 고령화·1인 가구 증가 대응 상품, 상속 집행 신속화.
○ 문턱(가입 요건) 완화 → 중산층도 가입 가능.
• 대신증권 (류형근)
○ HBM3E 12단 제품 → 삼성전자, 3자 구도에 진입.
○ SK하이닉스 독주 체제에서 삼성 점유율 확대 가능성.
• 메리츠증권 (김선우 / 양승수)
○ SOCAMM 기판: 16층 구조, 탈부착 가능, 발주량 폭발적 증가.
○ 기존 마이크론 독점 → 엔비디아가 3사(삼성·SK·마이크론)에 발주.
○ 국내 기판 업체 TLB 가장 큰 수혜.
• iM증권 (전유진 / 장호)
○ 원유·석유화학 제품 수급 밸런스 개선.
○ 롯데정밀화학: 에폭시수지·ECH 마진 급등 → 실적 개선 기대.

🏢 기업분석 상세 요약
• 삼성전자
○ PBR 1.37배 → 역사적 평균까지 회복.
○ HBM3E 12단 엔비디아 인증 통과 → 신뢰 회복.
○ 범용 D램·NAND 수급 타이트, 가격 반등 본격화.
○ HBM4 진입 시 경쟁우위(10Gbps 속도, 파운드리 경쟁력).
• 서부T&D
○ 본업: 부동산 개발 + 호텔 운영.
○ 용산 드래곤시티 호텔 실적 호조, 카지노(GKL) 회복.
○ 용산 낮은 상가 개발 → 2030년 완공, 기업가치 레벨업 예상.
○ 현재 PBR 0.7배, 저평가 상태.
• LS
○ HVDC 케이블 글로벌 수요 급증.
○ 해저케이블 공장 증설(26년 가동), 美 시장 진출.
○ 자회사 ‘LS 마린솔루션’ → 해저 송전선 포설 능력 보유.
○ 송전망 투자 확대 수혜, 단가 상승 전망.
• 호텔신라
○ 연간 적자(800~900억) 발생하던 해외 면세점 철수 → 손실 제거.
○ 호텔 객실률·단가 모두 상승, 시내 면세점은 흑자 유지.
○ 불확실성 해소로 긍정적 평가.
• 쎄트렉아이
○ 위성 영상 분석 서비스 강화, 자회사 효율화로 흑자전환.
○ 스페이스X 발사 성공 → 위성 해상도 개선.
○ 유럽 기관과 위성영상 공급 계약 체결, 해외 매출 확대.
• 휴메딕스
○ 필러·보툴리눔 신제품, “엘라비에리티오” 매출 본격 확대(내년 139억 전망).
○ 피부 리들부스터·지방분해 주사제도 개발 중.
○ 내년 보카필러 FDA 허가 목표.
○ PER 낮고 성장 모멘텀 뚜렷.

📌 전자공시 상세 요약
• 이노스페이스
○ 독일 기업에 위성 발사 서비스 공급 계약 체결.
○ 하이브리드 로켓엔진(고체+액체) → 가격 경쟁력, 신속 발사 가능.
○ 상업화 기반 확보, 회생 신호.
• 강원랜드
○ 외국인 전용 카지노, 비디오 게임 2대 신규 설치.
○ 전체 영업 비중 0.12%로 영향 미미.
○ 본질적 투자 포인트는 고배당 매력.
• 가비아
○ 외국계 펀드(미리스트레지 이머진펀드) 57,800주 매수(약 16억 원).
○ 기관 수급 유입 지속, 장기 투자 매력 강화.

ㅁ. 오늘시황정리
• 코스피 신고가 경신, 추석 전후 단기 변동성 있으나 중장기 강세 기조 유지.
• 주도 섹터: 반도체·바이오 (삼성전자, 삼성전기, 알테오젠, 휴메딕스, 네페스 등 강세).
• 약세 섹터: 조선·방산·통신·엔터주.
• 외국인 매수세 지속, 개인 매도세.
• 투자 전략: 종목별 차별화 대응, 반도체 중심 강세장 흐름에 동참 필요.