염블리 시장함께읽기 0924

ㅁ. 미국시황

• 파월 의장: “미국 증시는 비싸다” 발언 → 기술주 중심 조정.
• S&P500 PER 23배 수준. 비싼 것은 맞으나 AI 모멘텀·금리 인하 기대와 겹쳐 단기 조정으로 해석.
• 연준 내부 의견 분분:
○ 보먼(매파): “7월에 금리 인하했어야” → 노동시장 불안 강조.
○ 보스틱(비둘기파): “물가 우려, 금리 인하 신중해야.”
• 마이크론 실적: 매출·총이익률·EPS 모두 컨센 상회, 가이던스도 긍정적.
○ HBM4 속도(11GB) 확보 주장 → 엔비디아 공급 가능성 부각.
○ PC·스마트폰·자동차 반도체 수요 회복.
○ 다만 시장은 이미 알려진 재료라 제한적 반응.
• 개별 종목: 엔비디아·아마존·테슬라 약세, 보잉은 대규모 항공기 계약(+2%)으로 상승.
• 핵심: 향후 수년간 수조 달러 규모 AI·데이터센터 투자 → 메모리(HBM) 중심 사이클.


ㅁ. 주요뉴스/이슈
• OpenAI: 미국 내 4,000억 달러 규모 AI 인프라 프로젝트 계약 (텍사스 ‘스타게이트’ 중심, 소프트뱅크·오라클 협력).
• 블랙록: 한국에 수십조 투자 계획. 데이터센터·재생에너지·인프라에 집중.
• MS: 울산에 수조 원대 AI 데이터센터 건립 타진. 냉각수·산업단지 인프라 강점.
• 피자 비유로 본 AI 헤게모니 (미래에셋 보고서 인용):
○ 엔비디아 = 주방 도구(반도체·서버).
○ 팔란티어 = 레시피(데이터 통합).
○ 테슬라 = 요리사(피지컬 AI).
○ 보조 밸류체인: 삼성전자·하이닉스·TSMC.

ㅁ. 산업군별 증권사보고서
• 현대차 미국 공장 시찰 (다올투자증권)
○ 조지아 EV 전용 공장: 디지털 트윈·로보틱스·복층 구조. EV·HEV 혼산 생산.
○ 관세 부담으로 영업이익 가이던스 14.5조 → 13조 하향.
○ 로보틱스 투자 확대, 장기 경쟁력 확보 목표.
○ 현대차는 “적금형 투자”로 평가 (배당+장기 수익).
○ 추천: 현대차.
• 글로벌 타이어 동향 (하나증권)
○ 교체용·신차 타이어 수요 약세.
○ 미국 관세 부담 지속, 업황 회복 지연.
○ 넥센타이어 지분 인수(5%)는 긍정적.
○ 추천: 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어.
• 한온시스템 유증 (대신증권)
○ 9천억 유상증자, 부채비율 개선 및 전기차 부품 증설.
○ 단기 희석 불가피, 장기 성장 기반.
○ 추천: 한온시스템.
• AI 현황 – 풀스택 헤게모니 (미래에셋증권)
○ AI 경쟁은 알고리즘을 넘어 칩·에너지·데이터·에이전트까지 확장.
○ 데이터센터 수요 계단식 급증.
○ AI 에이전트 시대 도래.
○ 추천: 엔비디아, 팔란티어, 테슬라.
• 부족함의 파급 효과 (메리츠증권)
○ AI 추론 수요 → SSD·HDD·DRAM·NAND 등 동시 부족 전망.
○ 삼성전자·하이닉스 설비투자 확대, 후공정 외주(하나마이크론) 확대.
○ 추천: 하나마이크론.
• 금리 인하와 K-리츠 (대신증권)
○ 금리 인하 시 리츠 배당 매력 강화.
○ 추천: 롯데리츠(최선호), 신한알파리츠, 한화리츠.
• 외국인 순매수와 대외 불확실성 (KB증권)
○ 외국인 순매수 지속, 그러나 환율·지정학 리스크 상단 제한. 대미투자시 통화스왑필요.
○ 개별 종목 언급 없음.
• 10월, 합리적 추론 (한화투자증권)
○ 10월에도 반도체 업종 강세 가능성.
○ 외국인 지분율 낮아 추가 매수 여력 충분.
○ 추천: 삼성전자.
• ESS와 테슬라 (현대차증권)
○ ESS 수요 확대, 테슬라 메가팩 중심.
○ 한국 양극재 업체(LNF)·전력기기 업체 수혜.
○ Top Pick: LG에너지솔루션, LG화학 / 관심: LS ELECTRIC.


ㅁ. 기업분석

• 에스티팜: 올리고 생산능력 확대(+30%), 글로벌 CMO 진출. 자체 신약 임상 진행.
• 카카오: 카톡 개편(친구 피드·쇼폼) 및 AI 강화. 신사업(커머스·모빌리티) 확대.
• 이노스페이스: 브라질서 한빛나노 상업 발사 예정(10~11월). 민간 발사체 사업 확대.
• 제일기획: 배당 안정성(6%대). 성장성은 제한적이나 안정적 현금창출.
• 티에스이(TSE): 낸드 프로브 카드 강점, 디램 진출. 삼성 공급 확대 기대. 목표가 상향.



ㅁ. 전자공시

• 금호타이어: 한평 공장 신설(6,600억 투자, 2028년 완공).
• 셀트리온: 美 아임클론 공장 인수. 현지 생산·관세 대응.
• 파라다이스: 카지노 실적 개선, 외국인 입국 증가.
• KT&G: 자사주 매입·소각, 주주환원 강화.
• 휴비츠: 신제품 출시, 해외 진출 확대.
• 원익머트리얼즈: 반도체 소재 증설 투자.특수가스. ViP자산 지분취득.
낸드 극저온 식각 필요. 특수가스 필요.
• 코스맥스: ODM 화장품 매출 회복, 북미·중국 중심.


ㅁ. 오늘시황정리

• 파월 발언 여파로 단기 조정.
• 그러나 AI 인프라 투자, 글로벌 자금 유입(블랙록), 금리 인하 기대 등으로 반도체·AI·배터리·리츠 중심 강세 기조 지속.